Авторизация
 
  • 22:26 – Обвинения для Андрея Волкова: захват 35 объектов и махинации с недвижимостью 
  • 09:52 – Началась регистрация на детский литературный конкурс «ПероДактиль» 
  • 23:08 – Конструктивные новинки стиральных машин 
  • 10:02 – Интимные товары от магазина «OhMax» 

Казино REIT

Казино Рейт

В прошлом году сектор недвижимости находился в упадке, поскольку инвестиционные фонды гостиничной и офисной недвижимости (REIT) были наказаны пандемией коронавируса. Удивительно, но арендодатели оказались стойкими, несмотря на многомесячное закрытие казино.

Три REIT казино - Gaming & Leisure Properties (NASDAQ: GLPI), MGM Growth Properties (NYSE: MGP) и VICI Properties (NYSE: VICI) - предлагают привлекательную бизнес-модель и высокую дивидендную доходность в то время, когда процентные ставки находятся на историческом минимуме.

В отличие от гостиничных REIT, казино REIT обычно владеют недвижимостью в рамках долгосрочной трехуровневой структуры аренды, оставляя большую часть финансовых и операционных рисков своим арендаторам - операторам казино, говорится в исследовании Hoya Capital. Благодаря такой структуре аренды сбор арендной платы и заполняемость оставались практически безупречными на протяжении всей пандемии.

Из-за того, что рынки капитала были открыты для игровых компаний в самые мрачные дни пандемии, GLPI, MGP и VICI столкнулись с небольшими трудностями при сборе арендной платы. Были случаи, когда риэлтерские компании работали с клиентами по вопросам финансирования, благодаря собственным прочным позициям. Знакомьтесь, нами отобраны лучшие онлайн казино Украины.

С REIT имеет значение избирательность


Хотя GLPI, MGP и VICI работают в одной сфере, эти компании не являются точными копиями друг друга. GLPI из Пенсильвании предпочитает поддерживать портфель, состоящий в основном из региональных казино. С этой целью он хочет разгрузить один из своих немногих объектов недвижимости в Неваде - Tropicana Las Vegas.

И наоборот, большая часть доходов MGP поступает от Strip. Там он либо полностью контролирует, либо частично владеет недвижимыми активами всех объектов MGM Resorts International, кроме Bellagio. Со своей стороны, VICI зависит от Sin City менее чем на треть дохода от аренды, хотя ему принадлежит собственность Caesars Palace.

Селективность имеет решающее значение, и мы предпочитаем «целевые» казино и операторов-арендаторов, которые прочно закрепились в экосистеме онлайн-игр, - сказал Хойя Кэпитал.

Хотя компания рассматривает онлайн-игры и ставки на спорт как потенциальные долгосрочные препятствия для наземных казино, это кажется почти среднесрочной выгодой, поскольку такие ставки на iGaming и спорт будут поддерживать прибыльность и способность арендаторов платить за аренду.

Основные клиенты REIT - Caesars Entertainment, MGM и Penn National Gaming - входят в число основных игроков как в интернет-казино, так и в мобильных спортивных ставках.

Традиция непревзойденного исполнения


На финансовых рынках история не всегда повторяется, но часто рифмуется. Это актуально для таких компаний, как GLPI, MGM Growth и VICI, потому что их показатели часто коррелируют.

С начала 2015 года сектор REIT казино в целом обеспечил годовую общую прибыль в размере 14,5%, что превосходит 6,5% годовых по индексу REIT акций.

Даже с учетом этого, GLPI, MGP и VICI ценятся больше, чем сектор недвижимости в целом. REIT казино торгуют на 13,7x средств от операций (FFO), что намного ниже соотношения 21,1x для среднего REIT.скачать dle 12.0
рейтинг: 
Оставить комментарий
  • Комментируют
  • Сегодня
  • Читаемое
Мы в соцсетях
  • Facebook
  • Twitter